跟谁学市值200亿美金，背后是整个在线教育行业的崛起

作为在线教育市值第一的企业，跟谁学的市值已超过200亿美金，创办6年多的跟谁学已经有赶超创办27年的新东方之势了。7月10日最新股价显示，跟谁学市值209.7亿美元，新东方市值234.7亿美元。如果说跟谁学是特殊案例，那么可以和优加盟小编一起看一下在线教育的一般规律。

从二级市场来看，市值排行榜前十的企业已有3.5家是在线教育。分别是跟谁学、网易有道和新东方在线，以及好未来体内的学而思网校。在一级市场上，猿辅导最新轮融资10亿美元，作业帮最新轮融资7.5亿美元，目前在中国估值超10亿美元的独角兽，一双手已经数不过来了。

水大鱼大，单独K12在线教育这条大河，就诞生了4条巨型鲨鱼。跟谁学、学而思网校、猿辅导、作业帮。遇到什么样的时代、什么样的国家、什么样的行业，是一个企业的运气。

陈向东不只一次感叹，跟谁学的运气好爆了，撞上了在线教育这个千载难逢的大运气。如同张瑞敏也曾多次言道：“没有成功的企业，只有时代的企业。”这些大鱼都诞生在技术和资本高速发达的年代，诞生在中国这么一个人口众多且教育资源不均衡的国家，诞生在互联网教育行业以及刚需K12培训领域……甚至，还在2020年遇到疫情这个黑天鹅时，更顺风顺势的快速增长。

开文化辅导班或者艺术培训班，大多是满足现有消费者的需求。但这些头部的在线教育企业，几乎无一例外的先让供给发生了变化。比如，VIPKID把国外的老师带到中国，跟谁学把清北名师、一线名师带到三四五线甚至乡村和山区。

首先是直播，时间同步。其次是双师，双师的主讲老师保证课程内容质量，辅导老师起到辅导、陪伴、监督甚至销售的角色，从而保证效率和效果。最后是大班，大班能有多大？一万人两万人同时在线，没任何技术压力。甚至是能招多少，就能容纳多少。这和线下老师，线下教室，形成了巨大且鲜明的对比。

大家都知道，跟谁学早期在线教育的探索并不是直播大班课，而是O2O。2015年下半年，伴随O2O泡沫破碎，陈向东和跟谁学陷入至暗时刻。2016年，跟谁学内部孵化出B2C的在线直播大班课高途课堂。

“2017年把所有的O2O和ToB业务砍掉，全公司All in在线直播大班课，当年9月便实现单月盈利。小模型跑通，单位经济盈利，然后规模化复制，账就很容易算了。”陈向东曾对外表示。陈向东和跟谁学内部可能把账算得很清楚。但却鲜有对外发声。甚至很多人都以为，那几年跟谁学都快撑不下去了。

2015年，创办一年的跟谁学完成5000万美元A轮融资，企业估值2.5亿美元，这是跟谁学早期的巅峰时刻。跟谁学和当时O2O，一起经历了最疯狂的火热，以及最悲壮的破碎。

从2016年到2018年，跟谁学和陈向东像消失沉寂了一样。直到2019年直接赴美上市，行业一片哗然。到了2020年，跟谁学市值先是超了100亿美元，接着达到1000亿人民币，现在又突破200亿美元，

根据公开财报数据显示，2019年跟谁学营收21亿，净利润2.26亿元，净利润较2018年1965万元，增长1050.3%。2020财年第一季度，跟谁学营收12.98亿元，同比增长382%，净利润1.48亿元，同比增长336.6%。

行业人士称，跟谁学首先是价格高，这个是有目共睹的。对比学而思网校、作业帮、猿辅导的课程价格，发现由于以名师授课为核心，跟谁学（高途课堂）的定价比同业高一些。

大班课的班型效率高，且价格略高于同行，单位模型上跟谁学收的钱就比其他家多。如果成本相同，他家亏损，跟谁学是有可能盈利的。如果跟谁学不仅收入高，成本控制能力还强，其他家亏损而跟谁学有利润也就说得通了。通过调研采访，教培参考发现了跟谁学两个降低成本的秘密。

第一，主营成本低。跟谁学主营成本25.3%，远低于网易有道的71.6%和新东方在线的80%-90%。占比低，可不意味着老师工资低。跟谁学的客单价高，同时单个老师的招生量大，从而主营成本占总营收的占比偏低。

第二，获客成本低。跟谁学的私域流量、微信投放和正价转化能力极强。首先，跟谁学旗下有超过100个公众号，活跃粉丝近千万。其次，跟谁学微信投放很猛，教培参考也不止一次收到跟谁学代理商的投广告消息。

最后，各家投放渠道几乎差不多，无非搜索、信息流、公众号、短视频等等，拉开差距主要看转化。跟谁学内部将投放的流量分为，低价课和免费课，依靠组织力、营销力和产品力，将体验学员转化为正价学员。

此外，跟谁学还有很多反常识。比如，强调名师化，当标准化的学而思超过名师化的新东方之后，教培行业机构纷纷强调起标准化，毕竟各家都经历过名师出走的痛。

比如，选择大班模式而不是小班和1对1，在这波大班课浪潮前，VIPKID、掌门、学霸君、东方优播都是1对1和小班模式。

比如，直接切教学服务，而不迷恋工具产品做流量，行业普遍认为跟谁学一直不如猿辅导和作业帮引人瞩目；比如，融完A轮就直接上市，而不像其它在线教育企业那样ABCDEFG。

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